Las exportaciones de Vietnam a Estados Unidos corren el riesgo de caer un 20%: los aranceles provocan cancelaciones de pedidos, lo que afecta más duramente al sudeste asiático

Vietnam se enfrenta a una importante crisis comercial: sus exportaciones a Estados Unidos-un mercado clave para sus textiles, calzado y productos electrónicos-podrían caer en casi una-quinta parte, o más de 25 mil millones de dólares, gracias a los nuevos aranceles estadounidenses que entraron en vigor en agosto. El Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD) expuso este sombrío pronóstico en un informe del 18 de septiembre, marcando la primera evaluación oficial de cómo los aranceles están sacudiendo el panorama comercial del Sudeste Asiático. Para Vietnam, que ya es el sexto mayor exportador del mundo a Estados Unidos, el golpe podría recortar un 5% de su PIB y obligar a repensar sus estrategias de cadena de suministro.

Las cifras del PNUD no se andan con rodeos. En todo el Sudeste Asiático, se espera que las exportaciones totales a Estados Unidos caigan un 9,7% a medida que los aranceles hagan subir los precios para los compradores estadounidenses. Pero el dolor de Vietnam es el doble: sus envíos con destino a Estados Unidos-podrían caer un 19,2%, una caída mucho más pronunciada que la de cualquier otro país de la región.

Para poner esto en perspectiva: Vietnam envió bienes por valor de 136.500 millones de dólares a Estados Unidos el año pasado. Una caída del 19,2% significaría perder más de 25.000 millones de dólares en ventas-casi-casi una quinta parte de sus ingresos anuales por exportaciones a EE. UU. Philip Schellekens, economista jefe del PNUD para Asia y el Pacífico, dijo a Reuters que el peor-caso (donde los aranceles también alimentan la inflación estadounidense) podría hacer realidad esta pérdida. "La exposición de Vietnam es única aquí", afirmó Schellekens. "Ninguna otra nación del sudeste asiático depende tanto de la demanda estadounidense de sus productos manufacturados".

Los primeros signos ya son preocupantes. Los datos de la Aduana de Vietnam muestran que sus exportaciones estadounidenses cayeron un 2% en agosto (el primer mes completo bajo los nuevos aranceles) en comparación con julio. El calzado-la segunda-mayor exportación de Vietnam a EE. UU.-recibió un golpe aún mayor, cayendo un 5,5 % mes-mes tras mes. El Banco Mundial ya ha recortado su pronóstico de crecimiento para Vietnam para 2025 en respuesta a estas tendencias.

Las proyecciones del informe del PNUD ni siquiera incluyen dos grandes amenazas que podrían empeorar la caída de las exportaciones de Vietnam:

• Aranceles del 40% sobre mercancías transbordadas: Estados Unidos ha advertido que impondrá un arancel del 40% a los bienes que se "transbordan" a través de Vietnam-a menudo productos fabricados con componentes chinos y luego etiquetados como "vietnamitas" para evitar aranceles más altos. El sector manufacturero de Vietnam depende en gran medida de las materias primas chinas (más del 65% de sus insumos textiles provienen de China), por lo que controles de origen más estrictos podrían paralizar su capacidad de vender a los EE. UU.

• Exenciones limitadas: Los productos electrónicos de consumo (que representan el 28% de las exportaciones de Vietnam a EE. UU.) actualmente obtienen una exención arancelaria-pero incluso con eso, Schellekens dice que las exportaciones de Vietnam a EE. UU. aún se reducirían en $18 mil millones. Si se recortan esas exenciones, la pérdida podría ser aún mayor.

Si bien Vietnam enfrenta la mayor pérdida absoluta, otros países del Sudeste Asiático no salen ilesos. Las exportaciones de Camboya a Estados Unidos podrían caer un 23,9%-la caída porcentual más pronunciada en la región-pero como sólo envió 12.600 millones de dólares a Estados Unidos el año pasado, el impacto real es menor que el de Vietnam.

Tailandia (-12,7%), Malasia (-10,4%) e Indonesia (-6,4%) también se preparan para caídas. Singapur, sin embargo, apenas se ve afectado (una caída del 3,8%) porque su comercio con Estados Unidos involucra principalmente servicios o reexportaciones de alta tecnología, áreas donde aún no se han aplicado aranceles.

La mayor vulnerabilidad de Vietnam en este momento es su dependencia de la manufactura de bajo-margen e impulsada por las exportaciones--especialmente textiles y calzado, que constituyen una gran parte de sus envíos a Estados Unidos. Estos sectores dependen de materias primas importadas (el 70% de sus fibras químicas, como el poliéster y el nailon, provienen del extranjero) para mantener la producción en funcionamiento. Mientras los aranceles elevan los costos y los compradores estadounidenses cancelan pedidos, las fábricas vietnamitas están luchando por encontrar formas de reducir gastos sin sacrificar la calidad.

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